国内炭黑行业的整合和发展分析
发布时间：2011/12/11 作者: 江西黑猫炭黑股份有限公司总经理 陈文星 来源: 中国橡胶网
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一、 对中国炭黑行业所处发展阶段的判断
管理学上对行业的发展阶段大体上可以分为四个期间：起步期、发展期、成熟期和衰退期。
我们认为中国炭黑行业已经进入发展期的晚期或成熟期的早期。主要的特征有下面几点：
1、行业需求仍保持一定速度的增长，但增长幅度明显放缓。2、行业整体盈利水平下降，竞争日益激烈，小企业经营困难，行业集中度稳步提升。3、以大中型企业为推动的行业技术装备水平、环保水平、管理水平、综合利用水平、质量水平快速提升，行业进入门槛进一步提高。
对于中国炭黑行业什么时候进入成熟期，我们大胆假设了几个条件：
1、炭黑年产销量达到600万吨；2、出现2-3家年产销量超过100万吨的大型企业，行业前5名市场占有率超过60%；3、年炭黑出口量比重达到20%以上。
二、 基于行业发展所处阶段对扩张模式的分析
基于上述对中国炭黑处于所处阶段的判断，我们认为未来3-5年国内炭黑企业的扩张模式为：大中型企业将以与上下游企业合作，新建产能，抢占市场为主；国内炭黑企业间的合作、兼并重组将停留在小范围或局部市场；外部进入者可能成为影响行业格局的重大因素。而行业性的并购重组时机尚需要到行业进入成熟期后才能到来。
（一）合作模式
国内汽车和轮胎行业经过2009和2010年两年的爆发性增长后，增长速度会在明显下降后恢复到正常的增长轨道，中国仍将是世界炭黑需求增长的最主要的市场。大中型炭黑企业为了抢占市场，将主要采取“贴近资源或者贴近市场”的模式新建产能，与原料油供应企业建立稳定的原料供应保证，与轮胎企业建立战略合作。
（二）国内行业内的整合
国内炭黑行业的整合仍将靠市场的自我调整，整合将在小范围或局部市场进行。主要原因是战略的互补性不强，资产价格较高，整合成本过高。
（三）外部整合
近两年，从国际市场上来说德固萨、哥伦比亚刚被重组，并对中国市场虎视眈眈；国内市场也有一些如焦化企业、轮胎企业来发展炭黑业务。这些新进入者可能会基于对中国炭黑行业发展的判断和分析而采取合作、兼并，对行业竞争格局产生重大影响。
三、 并购重组操作过程要注意的几个方面
结合黑猫炭黑这几年的扩张中的经验和教训，我们认为并购重组中应做好“四个准备”和把握“三个原则”。
（一）四个准备
1、人才准备
国内的炭黑企业严格意义上来说都是中小企业，而炭黑行业又是个小行业，所以基本上每个企业都存在人才不足的问题。并购重组别的企业，首先就面临人才输出的问题，包括管理、生产技术、财务、营销方面的人才。因为被并购的企业所处的经营环境、管理模式、员工构成、企业文化等方方面面和自己的企业肯定会有非常大的不同；人才准备不充分，就不能很快的完成并购后的整合，就会对企业造成重大的损失。企业并购案例中成功的不足30%，而70%的失败案例中，因为整合不成功造成的失败的比例高达80%。
2、技术准备
国内炭黑企业技术装备水平、原料保证条件、工艺技术参数、客户质量要求都有较大的不同，肯定和原企业的技术应有各有特点，所以在技术必须做好准备，一是准备快速的消化被并购企业的技术特点，二是是准备快速的完成原企业对被并购企业的技术嫁接。
3、资金准备
需要准备的资金包括收购资金（支付给转让方）、技术改造资金、流动资金（包括产品库存和铺货、原料油款），另外尚需要准备10%的周转资金，10%的应急资金。
同时，需要就重组方或有债务进行充分的调查和评价，并与银行或其他债权人进行充分沟通，可能存在收购后债权人要求提前偿还或者到期后无法续贷的风险。
4、模式准备
充分分析和梳理重组对象的管理现状和管理模式，尤其注意对财务管理、内部控制、采购管理、销售管理的重组和建立，保证控制力。
（二）三个原则
1、吃小不吃大
“蛇吞象”的并购很吸引别人的眼光，中国最近几年发生了好几起“蛇吞象”的并购案例，如TCL并购汤姆逊和阿尔卡特，台湾明基并购西门子手机业务，联想并购IBM，吉利并购沃尔沃，让国人热血沸腾。但是结果怎么样了？TCL并购后连续几年巨亏,成为并购失败的典型；2005年明基收购西门子手机业务，一年后，明基董事长公开承认，收购西门子手机部门让明基亏损8.4亿欧元，收购已被证明失败；联想至今为止也尚未实现“1+1〉2”的愿景，退居幕后的柳传志不得不再次出山帮联想渡过难关。蛇吞象式收购，也被称为“刀尖上的游戏”，成功的基本没有，我们要牢牢记住“蛇吞象”前面还有四个字——“贪心不足”，建议并购对象的产能或规模控制在自己规模的50%以下。
2、吃熟不吃生
无论合作还是并购，都要选择自己熟悉的行业，熟悉的企业，特别是熟悉的人。
3、吃盈不吃亏
并购对象的选择应该选择能正常经营，能盈利的企业。
10年前，谁做炭黑都赚钱，现在不赚钱了，别人土生土长的都不赚钱，你能赚钱吗？选择能盈利的企业作为并购对象，至少这潭水的底你是能看清的。
归纳语：合作、并购和重组是每个行业发展成熟的必然趋势，中国炭黑行业已经成为世界炭黑行业的主战场，即将到来的整合必然是猛烈和复杂的。
《三国演义》曹操在煮酒论英雄的时候说：“龙能大能小，能升能隐；龙之为物，可为世之英雄”。所以我们要以一种积极的心态来迎接炭黑行业的整合，做到“有舍有得，知进知退”，积极的参与其中，为做大做强中国炭黑行业做出积极的贡献。
最终总结一句话——大事想透彻、小事做到位！
